Legal Protection of Share Ownership in Share Sale and Purchase Transactions That Have Not Obtained the Approval of the General Meeting of Shareholders

Dhoni Martien; Achmad Vatawijaya

doi:10.31941/pj.v24i1.8292

Authors

Dhoni Martien Faculty of Law, Universitas Jayabaya, Jakarta, Indonesia
Achmad Vatawijaya Faculty of Law, Universitas Jayabaya, Jakarta, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.31941/pj.v24i1.8292

Keywords:

Legal Protection; Share Ownership; Conditional Share Sale and Purchase Agreement; GMS Approval; Legal Consequence

Abstract

In private limited liability companies, share transfers are commonly preceded by a Conditional Share Sale and Purchase Agreement (Perjanjian Pengikatan Jual Beli, PPJB), while the articles of association require prior approval from the General Meeting of Shareholders (GMS). When that approval has not been obtained, uncertainty arises as to who owns the shares and how the parties are protected. This article examines the legal consequences of such a PPJB on share ownership status and the legal protection available to the parties. It employs normative legal research using statutory, case, conceptual, and analytical approaches, with three court decisions analysed through argumentum a contrario. Applying R. Soeroso's theory of legal consequences, the study finds that the PPJB creates a valid and binding obligatory relationship but does not change the legal state of share ownership. The seller remains the shareholder, while the buyer, even after full payment, holds only a contractual right, since shareholder rights arise only upon registration in the register of shareholders under Article 52(2) of Law Number 40 of 2007 on Limited Liability Companies. The change of status is suspended until GMS approval is granted or deemed granted after 90 days under Article 59(2), the deed of transfer is executed, and the transfer is recorded. Drawing on Satjipto Rahardjo's theory of legal protection and Philipus M. Hadjon's preventive and repressive categories, the study concludes that existing protection is not yet optimal because the law does not regulate share PPJBs, the party obliged to request approval, or the consequences of a refusal on payments already made

Downloads

Download data is not yet available.

References

Alfred, Y. (2022). Implikasi yuridis perjanjian jual beli saham yang dibuat tanpa persetujuan pasangan dalam perseroan tertutup [Tesis Magister Kenotariatan, Universitas Islam Sultan Agung].

Ananta, H. (2022). Perlindungan hukum bagi pembeli dalam perjanjian pengikatan jual beli saham terhadap pembatalan sepihak melalui konsinyasi oleh penjual yang lebih dulu wanprestasi [Tesis Magister Kenotariatan, Universitas Brawijaya].

Aulia, M. Z., Hantoro, B. F., Sanjaya, W., & Ali, M. (2023). The use of progressive law phrase in Constitutional Court decisions: Context, meaning, and implication. Jurnal Konstitusi, 20(3), 423–450. https://doi.org/10.31078/jk3034

Budiono, H. (2006). Asas keseimbangan bagi hukum perjanjian Indonesia. Citra Aditya Bakti.

Cahyono, dkk. (2025). Pembatalan perjanjian yang dilakukan oleh salah satu pihak. JUSTNESS, 5(1).

Damanik, W. A. W., dkk. (2025). Keabsahan rapat umum pemegang saham (RUPS) dalam peralihan saham yang berasal dari objek PPJB yang belum lunas: Studi Putusan Nomor 29/Pdt.Sus-GLL/2022/PN Niaga.Jkt.Pst. SIBATIK Journal, 4(8).

Fuady, M. (2003). Hukum perseroan terbatas paradigma baru. Citra Aditya Bakti.

Gultom, E., & Jefry, B. (2025). Memahami aspek kepastian hukum dalam perjanjian pengikatan jual beli saham. Jurnal Pendidikan Indonesia, 6(5).

Hadjon, P. M. (1987). Perlindungan hukum bagi rakyat di Indonesia. Bina Ilmu.

Harahap, M. Y. (2016). Hukum perseroan terbatas (Cet. ke-6). Sinar Grafika.

Haryono, W. A. (2016). Perlindungan hukum terhadap pemegang saham minoritas dalam peralihan saham. Jurnal IUS Kajian Hukum dan Keadilan.

Hasibuan, H. A. L., & Nasution, A. H. (2023). Metode penafsiran hukum sebagai alat mencari keadilan hakiki. Jurnal Legisia, 15(2).

Hernoko, A. Y. (2010). Hukum perjanjian: Asas proporsionalitas dalam kontrak komersial. Kencana.

Herziene Inlandsch Reglement (HIR).

Ibrahim, J. (2021). Teori dan metodologi penelitian hukum normatif. Bayumedia Publishing.

Khairandy, R. (2014). Hukum perseroan terbatas. FH UII Press.

Kitab Undang-Undang Hukum Perdata (Burgerlijk Wetboek).

Marlin, L. (2023). Akibat hukum dari akta notaris tentang perjanjian pengikatan jual beli saham [Tesis Magister Kenotariatan, Universitas Islam Indonesia].

Martinelli, dkk. (2026). Akibat hukum wanprestasi dalam jual beli saham terhadap peralihan hak saham dalam Putusan Mahkamah Agung Nomor 6199 K/Pdt/2025. Jurnal Pendidikan Sejarah dan Riset Sosial Humaniora, 5(3).

Marzuki, P. M. (2021). Penelitian hukum (Edisi revisi, cet. ke-15). Prenada Media.

Miru, A. (2020). Hukum kontrak dan perancangan kontrak (Cet. ke-9). Rajawali Pers.

Muhammad, A. (2021). Hukum perusahaan Indonesia. Citra Aditya Bakti.

Peraturan Menteri Hukum Nomor 49 Tahun 2025 tentang Syarat dan Tata Cara Pendirian, Perubahan, dan Pembubaran Badan Hukum Perseroan Terbatas.

Pramono, N. (2024). Hukum perseroan terbatas di Indonesia. Kencana.

Prasetio, D. E., Masnun, M. A., & Widodo, H. (2025). Affirmative action for persons with disabilities to ensure the right to be elected in general elections. Nusantara Science and Technology Proceedings, 1(1), 205–210. https://doi.org/10.11594/nstp.2025.4824

Putusan Mahkamah Agung Nomor 1917 K/Pdt/2009 jo. Putusan Pengadilan Tinggi DKI Jakarta Nomor 213/PDT/2008/PT.DKI jo. Putusan Pengadilan Negeri Jakarta Selatan Nomor 892/Pdt.G/2005/PN.Jak.Sel.

Putusan Mahkamah Agung Nomor 360 K/Pdt/2005 jo. Putusan Pengadilan Tinggi Riau Nomor 69/PDT/2004/PTR jo. Putusan Pengadilan Negeri Batam Nomor 41/Pdt.G/2003/PN.BTM.

Putusan Pengadilan Negeri Jakarta Selatan Nomor 105/Pdt.G/2021/PN JKT.SEL.

Rahardjo, S. (2000). Ilmu hukum. Citra Aditya Bakti.

Salim, H. S. (2021). Teknik pembuatan akta perjanjian (TPA Dua). Rajawali Pers.

Satrio, J. (2014). Hukum perikatan: Perikatan yang lahir dari perjanjian. Citra Aditya Bakti.

Soeroso, R. (2011). Pengantar ilmu hukum. Sinar Grafika.

Subekti. (2014). Hukum perjanjian. Intermasa.

Susanti, D. O., & Efendi, A. (2023). Penelitian hukum (Legal research). Sinar Grafika.

Undang-Undang Nomor 1 Tahun 1995 tentang Perseroan Terbatas.

Undang-Undang Nomor 30 Tahun 2004 tentang Jabatan Notaris sebagaimana telah diubah dengan Undang-Undang Nomor 2 Tahun 2014 tentang Perubahan atas Undang-Undang Nomor 30 Tahun 2004 tentang Jabatan Notaris.

Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas sebagaimana telah diubah dengan Undang-Undang Nomor 6 Tahun 2023 tentang Penetapan Peraturan Pemerintah Pengganti Undang-Undang Nomor 2 Tahun 2022 tentang Cipta Kerja menjadi Undang-Undang.

Wahyu, dkk. (2025). Kepastian hukum jual beli saham pada perseroan terbatas tanpa persetujuan pasangan hidup dihubungkan peraturan perundang-undangan. Cendekia, 2(9).